Verðlaunin eru veitt íslenskum myndlistarmanni eða myndlistarmanni með búsetu á Íslandi sem þykir hafa skarað framúr með nýlegum verkum og sýningu á Íslandi árið 2024. Verðlaunahafinn fær eina milljón króna í verðlaunafé. / The Visual Art Prize is awarded to an Icelandic artist or an artist who resides in Iceland and is considered to have excelled with new works and an exhibition in Iceland in the past year, 2024. The award is a cash prize of 1 million Icelandic króna.